白癜风植皮多少钱市场担忧“金主”出走
===本文导读=== 【大盘分析】市场担忧“金主”出走 A股应该如何挺住 【名家论市】沙黾农：今日尾盘或有异动 | 吴国平：观察哪些个股能经得住抛压 【后市猜想】?分析称后市调整空间有限 | 四季度行情先抑后扬? 市场担忧“金主”出走 A股应该如何挺住 逾6700亿元的融资余额“压顶”，潜在的融资偿还潮危机已经成了悬在投资者心上的利剑。“融资余额每上一级台阶，我心里都咯噔一下。”上海某券商一位营业部“大户”老王如此描述近期股海捞金的心情。随着市场的回调和融资余额冲高回落，获利偿还带来负面影响到底有多大，成了市场人士担忧市场的一个因素。 市场担忧“金主”出走 2010年融资融券业务推出以来，四年的时间里参与者实现了从“高大上”向普通人的切换。最开始50万元的资金门槛放低到5万元，甚至零门槛。开户时间从18个月缩减到6个月。老王的感受是“玩的人多了，风险加大了”。 据老王介绍，由于资金雄厚，他已经在其开户的营业部办理了“融资融券打包”业务，不仅杠杆放到监管层允许范围的1:2顶格，营业部还代理了融券卖出、融资买入，还券的滚动操作。“这样一来，加杠杆操作其实已经突破了融资融券标的的限制。” 在老王看来，融资融券进场的人多了，“赚快钱”的心态开始普及。“背着利息的压力，很多人赚一票就走。”近期大盘阶段性见顶，则让风险开始积聚。“一旦开个口子，融资盘开始抛，大盘很有可能被砸下来。”老王称。 中银国际一位研究员的观点也印证着老王的顾虑：融资快速增长与市场情绪高度相关，一旦乐观情绪难以为继，那么融资偿还压力将会接踵而至。 “这轮行情最大的资金驱动可以比喻为金主带着杠杆入场。这一趋势始于2013年，去年的创业板热潮和今年的小市值炒作都与之有关。”安信证券一位研究员表示，金主“出走”，大盘能否承压悬而未决。该研究员也提示投资者近期需防范*策风险和市场剧烈下跌导致的杠杆逆转。 股指延续调整做多热情减弱 从数据来看，融资余额从国庆节后的狂飙突进已经放慢步伐。从上周至今，沪深两市融资余额增长3.14%，达到6730.45亿元，节后三个交易日，融资余额的增长幅度达到5.8%。 融资余额增速放缓，直接诱因自然是沪深两市的下跌。22日A股延续调整，沪深股指继续下行，双双录得约0.5%的跌幅。除银行、机械制造两板块逆市微升外，其余行业板块均有不同跌幅。股指连续走低且成交量萎缩，显示市场做多热情有所减弱。 当日上证综指以2339.22点小幅低开，全天呈现冲高回落格局。盘中沪指上摸2352.12点后震荡走低，尾盘收报2326.55点，较前一交易日跌0.56%。深证成指走势与沪指相似，收盘报8063.20点，跌0.54%。沪深两市分别成交1385亿元和1550亿元。 除银行和机械制造板块逆市微涨外，其余行业板块均有不同跌幅。有色金属、传媒教育、钢铁、运输物流跌幅在1%以上。 券商说法 大规模融资偿还潮可能性极低 融资余额增速下行之际，会出现市场剧烈下跌，大规模的融资偿还潮，乃至杠杆逆转吗？ 东方证券创新金融部一位人士给出了否定的答案。“现在做融资融券的大户和机构明显增多，之前一些信托伞形结构化产品和券商的结构化分级产品，很多转向券商资管的专户形式，通过融资融券来加杠杆。这部分参与者不离场，所谓的融资偿还潮就不会出现。” 数据显示，今年8月份以来，A股新增账户数和活跃账户数明显上升，特别是高市值个人投资者占比不断提升。这一趋势始于2013年，并在本轮A股反弹中明显强化。同时“大户”通过融资等形式加大资金杠杆的能力和意愿普遍较强。 上述人士表示，如果出现大规模的融资偿还，券商的资金成本将会“压力山大”。“如果突然出现大量的融资偿还，由于转融通有期限品种的划分，未到期资金的成本就要券商自己承担了。”该人士称，大规模的融资偿还潮可能性极低。目前多数券商的融资融券仍然生意火爆。(现代金报)
沙黾农：今日尾盘或有异动 每日开盘必读 1、道指大跌153点油价暴跌 道琼斯工业平均指数下跌153.49点，收于16,461.32点，跌幅为0.92%； 标准普尔500指数下跌14.15点，收于1,927.13点，跌幅为0.73%； 纳斯达克综合指数下跌36.63点，收于4,382.85点，跌幅为0.83%。 *金期货下跌6.2美元，收于每盎司1245.50美元； 原油期货下跌1.97美元或2.39%，收于每桶80.52美元。 (沙：油价走低拖累能源板块下滑，公用事业与日用消费品板块等防御性板块逆势上扬。 以下两幅图可以看出西方制裁俄罗斯促使国际油价暴跌，同时也可以看到“新纳粹普京”侵犯主权国家乌克兰之后自吞的恶果—— 按市值配售全额缴款的恶果显现 按市值配售全额缴款的恶果显现 2、今日起第五批新股开始上申购 按市值配售全额缴款的恶果显现如图，红色为今日所申购的3只新股—— (沙：回过头看，新股按市值配售并全额缴款实在是害死二级市场。 资金大挪移，变相地操控市场。) 3、本轮新股冻结资金或达9000亿 本轮IPO共有12只新股发行，包含7只主板新股、2只中小板新股、3只创业板新股。研究机构认为，从9月份超预期的申购情况看，本轮新股冻结资金最高有望达9000亿元。 本轮新股重启时点略晚于预期，但发行密集程度并未有所减弱。考虑到前一批新股较高的认购热情，机构预计本轮新股冻结资金规模有望进一步上扬。 有机构还表示，从12只新股基本面看，与9月批次相差不大，因此预计本批新股平均最高涨幅也将基本持平。据统计，8月新股平均最高收益233%。机构预计，充分出清后9月批次新股平均最高收益仍将在200%左右，仍具有明显的赚钱效应。 从前几批新股的申购情况看，决定打新收益的主要因素还是新股上市后的涨幅。 (沙：新股发行改革越改越有利于利益集团。) 4、大机构致信香港证监会要求推迟沪港通至11月下旬 就在沪港通“发令枪”即将响起之际，一些大型机构却要求更多时间，来为沪港通开通做准备。 路透社报道称，亚洲证券业与金融市场协会(Asia Securities Industry & Financial Markets Association，简称ASIFMA)致信香港证监会，要求更多时间为沪港通开通做准备。 ASIFMA称，沪港通推出尚不成熟，其客户不能在下周开始交易，因为仍存在一些不确定因素，例如资本利得税尚需厘清、以及一些技术问题等。而且一旦各项细节确定，投行亦需要时间来调整交易系统和准备客户文件。 他们希望能提前一个月预告沪港通开通时间。 亚洲证券业与金融市场协会(ASIFMA)是一个独立的地区性行业协会，由买方和卖方市场60多个领先金融机构组成，包括银行、资产管理公司、律师事务所、市场基础设施服务提供者等。 市场普遍预计，沪港通将于10月27日正式开通。但ASIFMA在上述信件中表示，沪港通开通时间可以推迟到11月下旬。 华尔街见闻曾提及，香港金融管理局前总裁任志刚曾在本月9日表示，据其以往出任公职时推动中港金融合作经验，部分内地部门推行相关*策或多或少渗入*治考虑，故不排除“沪港通”或因*治理由而延迟。 港交所行*总裁李小加上周五表示，沪港通准备工作已就绪，但没有“开车”时间表。 (沙：今日《证券时报》也报道了这条消息。 推迟的原因在我看来主要是受“占-中”的影响。 希望能以大智慧、以不流血的方式解决香港问题。) 5、业内对沪港通何时开启的议论 据今日《证券时报》报道—— 对冲基金香港中环资产管理董事总经理蔡礼健表示： 若沪港通延迟开通，对于对冲基金的布局没有太大的影响，因为市场已经消化了这个消息。他预计在正式开启的当日，基金很有可能会出仓。因为前期消息已经炒作很久，尤其A股已不将沪港通当做一个利好刺激，价格已早反映出来。 外资现在最担心的是中国经济不好，市场波动性大。所以，基金会保守些选择降低仓位，沪港通一旦开通，可能会加快抽水的力度，包括QFII和沪港通等多个渠道都如此。 (沙：有此一说，仅供参考，利好出尽？) 6、券商“揽客”备战沪港通 据《中国证券报》报道—— 沪港通渐行渐近，不少券商加速客户积累步伐。一些券商为招揽客户，给客户经理制定硬性指标，有券商要求每位客户经理需完成预约50个以上客户的任务。 目前，不少券商已制定内地投资者交易港股佣金费用标准。佣金率均高于当前投资者交易A股的佣金率，有券商甚至将佣金率定到万分之十八。 (沙：由于近期港股暴跌，港股有一定的吸引力。) 7、国家发改委一日批8大新建投资项目 国家发改委昨日一口气发布了8个新建投资项目的批复，包括投资额为384.4亿元的黔江至张家界至常德铁路、投资额为974.3亿元的郑州至万州铁路，以及吉林省松原民用机场、青海省果洛民用机场、内蒙古扎兰屯机场、云南省澜沧民用机场、贵州省仁怀民用机场等5个机场和商合杭铁路芜湖长江公铁大桥。 据统计，今年1~9月，国家发改委总计批复重大工程28项，其中铁路项目13项，投资额总计4845.16亿元，其中铁路投资为4501.12亿元，占比达92.9%。 (沙：铁路建设板块迎来重大利好。) 8、中国赛马会独家回应：未来工作与马彩无关 近日，关于“中国赛马会”的消息被多家媒体报道，证券时报就相关问题进行报道。此后随着中国赛马会的相关信息陆续被曝光，马彩概念股近期也遭到市场抛售。对于中国赛马会相关消息引发资本市场的轩然大波，中国赛马会秘书长李莉·戴维斯昨据采访时表示，对马彩概念的炒作感觉很意外，目前中国赛马会尚未正式成立，未来的工作方向也与马彩没有关系。 据介绍，中国赛马会相关活动的确在全国*协礼堂举办，但主题为“中国赛马会启动仪式”，并非报道中“中国赛马会正式成立”。中国赛马会认为，这一类筹备成立什么组织或项目合作的活动，十分常见，部分媒体“断章取义”的标题直接引发了市场对马彩的炒作。 李莉·戴维斯表示：“媒体关于中国赛马会的解读纯粹是误读，市场关于马彩的炒作跟我们一点关系都没有，对马彩概念的炒作感觉很意外。”中国赛马会也认为，市场对马彩概念的炒作早已有之，此次也只是一次炒作。 对于中国赛马会目前的“三无”背景，中国赛马会表示，由于项目尚处于筹备期，官方站正在建设之中，组织的申报工作也在进行之中，中国赛马会事实上还并未正式成立。 对于媒体普遍关注的各大主办单位，中国赛马会则表示，启动仪式现场邀请了200多人共同参礼，为避讳敏感话题，报道仅提及她为英方代表。通过查询，所有官方发布的资料中也并未提及10月20日起媒体报道中的各主办单位。 (沙：在目前强调“正能量”的背景下，中国赛马会的申请成立很难得到中央批准。而马彩更是在云里雾里天马行空。) 老沙的感觉 1、“新股发行按市值配售并全额缴款”的恶果继续显现。 2、12只新股“连发”的方法值得商榷。 3、未来三个交易日理应低吸，但很多散户已经没有“子弹”。 4、“四中全会”今闭幕，关注“四中全会”公告。今日尾盘或有异动。(股市早8点) 吴国平：观察哪些个股能经得住抛压 10月22日，股指期货冲高回落，再次收成一根小阴线。在股指震荡阶段，我们应该做哪些准备工作？ 这两天股指的波动很有意思，上午先来个诱多动作，随后再震荡下行到收盘，虽然整体跌幅不多，但对个股的杀伤还是比较大的。这说明阶段性休整行情仍在继续。 近三天指数都明显缩量了，缩量意味着什么？意味着成交的清淡，意味着多空双方马上面临一次战斗，短线面临方向选择。在跌破7月以来的上升趋势线、指数MACD顶背离的情况下，在阶段性动荡阶段，这对空方是比较有利的，短期继续动荡的可能性大一些。就算向上选择了，那短期也很难持续走强。 当然，大家也不必过于担心，这只是上涨中途的调整， 60日、120日均线都稳定向上，因此股指的调整幅度不会太深，风险相对有限，整体很可能以区间震荡的方式进行。 从涨幅榜上也可以看到，涨停的个股数量明显减少，之前的连续一字板个股也明显减少了，这也说明短期炒作的氛围比前期有所降低，很符合震荡阶段的特征。值得注意的是，在初期动荡之后，炒作氛围又会逐渐恢复，尤其是以各类题材概念的炒作为主，这是接下来我们可以把握的机会。 前期股指震荡向上时，我们的策略是重仓顺势做多，而上周跌破7月份以来的上升趋势线时，我们提出震荡阶段要控制仓位，最好不超过半仓。其实换个角度来讲，大盘震荡阶段正好给我们一个良好的机会，去观察哪些个股能抛得住抛压、能逆势走强。一旦后期股指回暖，这些个股会率先跑出来。(东方财富)
沪指缩量跌破30日均线 分析称后市调整空间有限 昨日，沪指继续小幅缩量回调，最终小幅收跌0.56%并跌破30日均线。盘面上两市个股超七成收低，行业面除国防*工、银行等上涨外其余均呈绿盘状态。有分析师认为，市场调整受偏弱的宏观数据影响，但两市指数向下调整的空间料将有限，投资者对后市无须过于悲观。 截至收盘，上证指数报收于2326.55点，下跌13.11点，跌幅为0.56%；深证成指报收于8063.20点，下跌43.72点，跌幅为0.54%。创业板指数报收于1504.55点，下跌12.93点，跌幅为0.85 %。昨日两市合计成交为2935亿元，较前一交易日略微缩小。 板块方面，昨日两市板块跌多张少。文化传媒板块跌幅居首位，下跌2.02%。紧随其后的是医药、造纸、钢铁、券商信托等板块，其跌幅均超过1.5%。汽车、水泥建材等板块跌幅靠后，但均超过0.5%。 “近期沪深两市连续向下调整，就具体原因分析我们认为一方面沪指进一步向上即将面临2400点的重要关口，其产生的技术压力导致了当前A股尤其沪指调整行情的出现；另一方面10月中旬以来陆续公布的宏观数据偏弱同样对市场产生一定的负面影响，最终促成了近期两市的连续调整。”银泰证券分析师陈建华分析认为，但整体而言，尽管近期沪深两市连续向下调整，但结合市场运行逻辑及宏观环境分析，对后市无须悲观，A股向下调整空间料将有限，同时从中期的角度看，对沪深市场依然可持相对乐观的态度。 另有券商分析师认为，目前，上证综指的动态PE9.8倍，低于过去5年的均值15倍，同时低于2005年和2008年两次历史底部的低点。PB处于1.37倍，低于过5年的均值2.0倍。可见目前主板的估值水平不论是PE还是PB都是明显低于5年均值，安全边际较高。 尽管9月份数据显示国内经济增速进一步放缓，但从10月份观察到的中观数据看，后期实体经济层面企稳回升将是大概率事件。陈建华分析指出，导致近期两市调整的原因并不会对市场形成持续的压力。从宏观*策层面看，尽管管理层并未出台激进的经济刺激*策，但宏观*策转向已是不争的事实，无论是偏积极的财**策还是宽松的货币*策，均利于A股向上运行。此外就资本市场本身因素看，伴随各项制度的完善，如退市制度的出台、“沪港通”实施包括后期推行的股票发行注册制等，同样将对A股产生积极影响，有助于改变当前沪深市场蓝筹低估的局面。(上海证券报) 四季度行情先抑后扬 近期A股市场小幅调整，令饱受7年熊市困扰的投资者再度陷入迷茫，但基于*策和经济正能量的长期积淀，本轮始于沪指 2000点的行情并非简单的反弹行情，而是具备转折拐点性质的牛市行情。 投资者可能有的一个最大的困惑就是经济和股市的关系，因为从经济数据表象出发，目前国内GDP增速确实降至近年来增长下限，在此背景下，若有人以刻舟求剑的标准判断股市趋势，则完全可以得出A股将继续熊市的错误判断。但殊不知，经济和股市晴雨表的关系，是主人与狗的关系，狗总是走在主人的前面和后面，虚拟经济和实体经济也是同样的因果关系。 了解了这层关系，牵引A股牛市最重要的正能量因素就找到了，那就是十八大以来的改革举措是A股由熊转牛最重要的正能量因素。本周正值十八届四中全会召开之际，让我们回顾一下近两年来中国的改革进程，最引人关注的有两点，一是经济改革，二是反腐，这两者在很大程度上是扭转A股熊市的原动力。 投资者应该都熟悉上市公司业绩增长分外延式增长和内生式增长两种模式，前者往往通过资产注入方式实现业绩增长，但业绩波动颇大易诱发股价大起大落；后者业绩增长方式缓慢，但量变至质变股价平稳上升。延伸至经济增长模式，2008年全球金融海啸之后的各国救市*策，可以归为外延式增长模式，因此对应股市估值往往偏低，这在银行股身上体现得尤为明显。目前国内经济改革，主要就是转变以往的外延式经济增长模式，依靠城镇化、内生增长，来保证GDP增长能够达到7.5%的目标。因此即便GDP增速下降了，但是A股中以银行股为典型的蓝筹股估值反而具备回暖基础，这就是改革给予A股估值回升的经济基本面因素。 其次是反腐，近期关注外围市场的投资者应该关注到国际油价的波动，即便你不是经济学家，动力能源股受益油价高企的简单原理是很容易搞懂的，但是从2007年至2012年，中石油的业绩增长曲线却呈现出经济学悖论，在油价维持在100元美元/桶历史中高位区，销售收入倍增数倍的背景之下，中石油业绩却是滞涨的，原因就在于过高的资本支出和成本费用。反腐和国资改革，对于这些大型国资蓝筹股而言，是转变业绩质量的根本性举措，这也是A股由熊转牛的奠基石。 10月A股遭遇调整最重要的诱因是全球市场领头羊美股的调整，但稍有经验的投资者就会发现，A股在过去4年与美股走势完全是分道扬镳的，因此目前美股是高位见顶回落，而A股则是底部阶段的回调。伴随十八届四中全会的顺利召开，A股市场的正能量将继续集聚，四季度股指将先抑后扬，继续创出新高。(上海证券报)
